起原：好意思股征询社

规范普尔500指数身分股公司2023年第二季度每股收益增长率展望为-7.2%，系近三年来最低，并可能臆想第三个季度负增长

2023年第二季度和下半年的主题：经济败落概率、利率高涨、奇迹时局

迟报指数流露，企业不笃信性高涨至疫情以来的最高

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　　概述

　　距第二季度财报季一步之遥之际，许多事情齐萦绕于投资者心头，其中有一个问题尤其挥之不去：‘败落是否仍在面对，如故咱们如故灭亡了败落？ ’明天几周，投资者可在好意思国企业界寻找这个问题的谜底。

　　时刻上，咱们如故履历了臆想两个季度负增长的盈利败落。2022年第四季度和2023年第一季度的盈利增长率折柳为-4.6%和-2.0%。当今东谈主们对2023年第二季度收益的预期以致更糟，规范普尔500指数每股收益增长率展望同比下落7.2%，三个月内降幅扩大两个百分点。

　　同期，盈利捏续败落会否预示更平日的败落，即使仍有约73%的公司其同期功绩超出预期？这个问题的谜底不好说。时常，经济败落的象征是商场、收入和经济触底。但是，此次的法例出了问题。商场仍然刚毅，纳斯达克笼统指数、规范普尔500指数停战琼斯工业平均指数本年以来齐折柳高涨了30%、15%和2%，许多分析师以为好意思股已于2022年秋季触底。同期，好意思国GDP于2022年第一季度和第二季度臆想两个季度下逾期，于畴前三个季度复原增长。

　　另一方面，GDP最大的孝敬者是什么？铺张者。铺展开销孝敬了约70%的GDP。再进一步，铺张的最大能源是什么？刚毅的劳能源商场。若是责任褂讪，又不祥松弛找到新责任，那么铺张者更有可能花掉可目地主宰收入。而好意思国奇迹商场捏续急切，最新稳定率仅为3.6%，6月份新增非农奇迹东谈主口20.9万，私营部门新增奇迹东谈主口49.7万。不外，劳能源是滞后标的，许多经济学家以为，劳能源已过于刚毅太永劫辰，因此随时可能逆转趋势。

　　此外，好意思股上市公司可能于第二季度财报中说起劳能源，主要履行包括招聘老本会否增多，以及之前的老本削减规划阐明，以及对盈利的影响。

　　最新迟报指数：首席引申官对明天的最不笃信性创疫情以来最高

　　从第二季度财报季的迟报指数（Late Earnings Report Index，LERI）中不错看出，好意思国上市公司的首席引申官可能莫得信心。

　　迟报指数跟踪了市值达2.5亿好意思元及以上公司的财报发布日历的特地变化。此指数的基准值为100，高于100标明企业对其刻下和短期远景感到不辉煌。若是迟报指数指数低于100，标明企业以为他们对近期远景的预测会很准确。

　　天然于华尔街大型银行在7月14日（星期五）拉开财报季帷幕前，咱们无法得出2023年第二季度财报季迟报指数的留心成果，惟当今的迟报指数为155，是疫情以来最高。为止7月10日，有31间公司特地推迟公布财报，以及18间公司特地提前公布财报。时常情况下，跟着财报季运行，推迟发布财报的特地数目会呈高涨趋势，这标明迟报指数可能会恶化，而企业对下半年的担忧日益加重。

　　宇宙大型企业调明白（Conference Board）最近发布的CEO信心指数也证实了好意思国企业界鬼魂不散的悲不雅情谊。5月4日的陈诉流露，CEO信心指数从2023年第一季度的43降至2023年第二季度的42，低于50标明CEO们‘对经济远景基本上捏悲不雅作风’。

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　　迟报指数

　　按照常规，第二季度财报季将从大型银行股运行，摩根大通（NYSE：JPM）、花旗集团（NYSE：C）和富国银行（NYSE：WFC）将于周五（14日）公布财报。投资者需密切暄和相干好意思国经济放缓的挑剔，尤其是贷款需求是否疲软，走动步履是否低迷。

　　特等是贷款机构，可能会晓谕削减老本规划，或提供已在引申的老本削减规划将若何改善盈利。由于走动步履依然低迷，展望投资银行的利率会同比下落。下图流露了IPO数目自2021年头见顶后大幅减少，以及并购走动捏续冷清。

　　达好意思航空（NYSE：DAL）也将于周四（13日）发布财报，恰好疫情后旅游需求激增之际，而旅游岑岭期已于上个月启动。此外，好意思国于6月底/7月初还出现的一系列事件，再加上航空治理问题和FAA东谈主员紧缺，导致夏令旅游岑岭期初卓越芜乱。

　　回到财报，尽管达好意思航空第一季度功绩未能达到预期，惟咱们预测第二季度的收入和利润增速将当先分析师预期。达好意思还于6月15日晓谕复原派发季度股息，此前自2020年3月以来一直莫得派发季度股息。

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　　第二季度财报季岑岭期

　　这个季度的财报季岑岭期于7月24日至8月11日之间，每周展望会有近2000份以致更多财报发布。展望8月3日将是最活跃的一天，将有1065间公司发布财报。到当今为止，于咱们在专家跟踪的9500多间公司中，唯有41%的公司证据了财报发布日历，其余日历乃把柄过往数据预估得出。

　　Q1 Earnings Season - North America vs Worldwide，起原：Wall Street Horizon

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